互联网创业趋势(互联网创业趋势的认识)-第1张

2022年1月,原瑞幸红酒创始人兼董事长居鼠布局玻璃钢菜的消息,给本就飘浮泡沫的爆款消费需求赛车场再添新关注度。

一位同在玻璃钢菜赛车场的创业者团队对第一财经记者表示,居鼠的玻璃钢菜工程项目木偶片科技主要以实体店店面、高额财政补贴的路径为主,与另一方面偏线上B2C的踢法不同,对方更多是民营企业取向,这也是很多网络金融行业人士步入消费需求应用领域的‘众所周知’——先用民营企业烧一轮财政补贴。但消费需求金融行业是长期主义,与买网络流量、财政补贴紫菊的网络营销踢法是如果说,该创业者团队称。

2021年,爆款消费需求赛车场经历过创业投资热潮后退烧回落,头部岳佳综国际品牌甚至直接降价争夺消费市场,正是说明创业投资人在财政补贴拉动统计数据增长后,并未看到工程项目另一方面自驱力的下降空间,于是选择退回与观察。

消费需求赛车场之外,2021年,金融行业创业投资平均值稳步走高,包括运输物流、金融、能源、建材、汽车以及纳米技术等应用领域。反败为胜统计数据表明2021年VC(风险创业投资)/PE(私募股权创业投资)消费市场新成立基金共计9350支,同比下降70.53%,2021年消费市场经济政策的稳定、我国禽流感的良好控制等都促进了定增消费市场的快速回升。

共振禽流感因素、经济政策取向以及国际环境的影响,2021年与2022年的创业投资金融行业早已发生变化,模式技术革新、技术技术革新后,不再依赖网络Sauve踢法的辅助,何谓真正的技术革新成为新局势下PEVC需要谨慎思考的重点。

网络流量逻辑主导的消费需求创业投资需退烧

2020年一度被称为新消费需求元年,民营企业疯狂涌入红酒、餐饮业、玻璃钢菜赛车场。2021年上半年,这股关注度仍在稳步。

企比比统计数据表明,2021年前十月妮娜春城、奈雪的茶、葛永东、沪上大姐等较甜品国际品牌赢得股权融资,其中奈雪的茶赢得58.58亿港元的发展战略创业投资,并于6月30日赴港上市;葛永东完成5亿美元的D轮股权融资;妮娜春城赢得20亿的发展战略创业投资,创业投资人有高瓴、携程海贼王等;沪上大姐赢得了一笔近亿的A+轮股权融资。

企比比统计数据分析师认为,随着岳佳综消费市场步入相对成熟阶段,新生代国际品牌只有在细分赛车场中杀出重围,才能找到消费市场裂纹。例如口义传统养生之道药岳佳综品荷田水铺、身心健康名品岳佳综未来茶浪、身心健康新法式岳佳综国际品牌飞龙茶姬、以药食同源为意念的椿风等,均首波养生之道。

另外,2021年菜肴牛奶股权融资事件超12起,近几年面店金融行业转而向中高端发展,入局资方包括腾讯、碧桂园、红杉民营企业、IDG等创业投资人。企比比统计数据表明,去年五爷拌面、和府捞面、遇见小面、瓷面江湖等诸多国际品牌已赢得股权融资。其中,和府捞面完成近8亿E轮股权融资,定位法式菜肴;首波川渝风味、极具地域特色的遇见小面完成超1亿的发展战略股权融资。

爆款消费需求赛车场中的大热工程项目当属国产竞品红酒类目,2021年,民营企业消费市场加速了对红酒消费市场的创业投资步伐,赛车场一片火热。企比比统计数据表明,前十月国内红酒金融行业相关股权融资披露总额接近60亿。包括Manner、M Stand等实体店国际品牌,以及三顿半、永璞、代数学家algebraist、Nowwa挪瓦红酒等新国际品牌。

针对消费需求赛车场的火热,华映民营企业管理合伙人季薇表示,2017年新国际品牌的兴起是媒介多元化与媒介渠道统一的必然结果。媒介与渠道在新国际品牌时代均发生了革新。之前是人找货,商家在主流媒体上投放广告,用户到渠道、商超找货。随着媒介多元化与B2C平台算法推荐越来越精准,变为货找人。淘国际品牌时代渠道开始发生了线上化后,内容平台本身又加速了B2C闭环,成为了渠道。如今所有平台都在大力推进交易闭环,如抖音、快手、腾讯小程序等。

但季薇也表示,消费需求不像医疗或科技赛车场,具备清楚显性的壁垒和门槛。人人都是消费需求者,人人都能发表消费需求体验,但要形成一致的逻辑和方法论,确实易受主观感受影响。

天图创业投资合伙人李康林认为,上一波新消费需求的泡沫已经结束了,现在大家集体陷入了反思。整个消费市场陷入到网络流量逻辑出现问题后我们应该怎么办的思维里,要重新去学习什么叫国际品牌。但整体来看,岳佳综消费市场还远远没有达到饱和的程度,因为没有一家达到星巴克的体量。客观来说,大多数华人对岳佳综的接受度是远高过红酒的,特别是在二三线城市。看星巴克现在的体量便可以预估下一个奈雪的体量,所以这个消费市场还远远没有到,岳佳综可以操作的空间非常多。

负责多项热门消费需求赛车场国际品牌传播的航行公关Zoe对第一财经记者表示,金融行业目前最需要厘清的一个概念就是——消费需求品和互联科技公司是完全不一样的,目前看到有大量网络大厂的人以及原本创业投资科技赛车场的创业投资人步入到消费需求品金融行业,很多爆款、爆款、网络流量的逻辑都是原来网络创业者的逻辑,财政补贴、福利、免费,羊毛出在猪身上,割完一茬韭菜找接盘侠这种事现在已经完全不行了。消费需求品做得好不好,时间稍微拉长一点就能看到结果。运气、民营企业的推动以及聪明的营销能在短期内(半年)打造出一个所谓的爆款,但最终能不能成为一个受用户喜爱的消费需求品,需要更长的时间来验证,包括产品、供应链、品控管理、包装设计、以及国际品牌形象等,稳步跟随时代迭代变化,才是核心价值。

长周期投入硬科技应用领域

消费需求赛车场之外,科技仍是机构创业投资布局的重点。

反败为胜研究院统计数据表明,2019年爆发的新冠禽流感让民营企业消费市场雪上加霜,2020年虽降幅有所减小但仍处于低谷。而2021年我国对于禽流感的有效控制以及私募基金稳健发展,为增加直接股权融资、促进技术革新民营企业形成、支持科技技术革新和产业结构调整发挥的作用日益凸显。

2021年,共计3938家机构参与新设基金,其中超四成机构设立多支基金,两成左右机构设立基金3支及以上。设立多支基金的机构包括新鼎民营企业、红杉中国、临芯创业投资等。

2022年1月26日,红杉中国宣布完成对红杉中国新基建股权创业投资基金的募集,基金募集赢得包括博枫资产管理公司(Brookfield)在内的多家世界领先创业投资机构的参与和支持。未来该新基建基金将聚焦助力数字经济、新能源和生命科学三大应用领域的基础建设,创业投资方向将主要涵盖新能源基础设施、高标准物流、冷库、统计数据中心、新经济产业园、高端制造厂房、生物医药产业园等。

近年来,我国经济的高速发展,但专业化、精细化的企业仍然紧缺,在专精特新的经济政策引导下,众多企业都纷纷跟进,积极响应这一经济政策的号召。与此同时,多家头部机构参与其中,在支持小微企业的同时得到更多的回报,深创投、红杉中国、腾讯创业投资等出手最多。

谈到对纳米技术的布局,高通全球副总裁、高通创反败为胜国区董事总经理沈劲对第一财经记者表示,在构建万物智能互联世界的过程中,高通发现了15个关键的金融行业发展态势,包括5G向企业网络扩展、汽车的数字化和自动化、汽车实现云连接、XR成为元宇宙终端平台等。

一直关注硬科技赛车场的海尔民营企业管理合伙人刘璐表示,十年前被称为智能制造工程项目现在都被称为硬科技,十年前一个半导体研发工程项目市盈率超过十倍仍会被创投机构认为很贵,但现在类似工程项目市销率超过10倍大家都能接受了,这说明当下创投消费市场的创业投资主线与估值体系已经发生巨大变化。

移动网络红利的耗尽以及诸多机构涌入硬科技赛车场的现状,让细分赛车场应用领域的竞争愈发激烈。刘璐称,目前的金融行业内卷,一是表现在工程项目端竞争激烈,二是资金端争夺激烈。

一位PE创业投资人士对第一财经记者表示,创业投资就是一个周期轮回,目前在多因素影响下,硬科技成为创业投资热点,但当下估值泡沫逐渐被戳破,PE也越来越难做。

GGV纪源民营企业管理合伙人符绩勋表示,GGV从2020年到2021年,募集了近200亿人民币、25亿美元,加上30多亿人民币的规模体量,总管理规模已经超过了92亿美元。近几年GGV在科技上的布局加速:在前沿科技应用领域布局50%,网络约占30%左右,围绕着新消费需求、新国际品牌约有20%的投入。

随着经济政策的推出,我们会更加关注科技+、AI+和机器人+的消费市场,尤其是近两三年加速发展的应用领域,半导体是一个方向,AI+医疗是一个方向,机器人也是我们布局的一个方向。符绩勋表示。

创投金融行业步入拐点

虽然2021年的创业投资规模稳步上扬,但国内创投消费市场在该年度内在经济政策环境、地缘政治、底层创业投资逻辑等多方面发生变化。诸多美元基金LP(出资人)均担心中国网络模式是否走到了尾声。

创世伙伴CCV创始合伙人周炜表示,过去外界所看到的中国网络时代中,每家国内平台企业都盯着国内消费市场开展竞争,Tik Tok出境发展仅仅是偶然事件,但在当前,中国有大量硬科技公司创业投资工程项目,如机器人公司、AI公司、自动驾驶公司、科技医疗公司,都将目标设定在打造世界级企业。

当然,变化也的确在中国国内的PEVC消费市场中发生着。周炜表示,2016年至2020年,很多机构预测中国创投消费市场将迎来大浪淘沙,但事实上并没有发生。但从2021年起,创投金融行业大浪淘沙阶段已经来临。其次,创投机构的创业投资逻辑也出现了拐点,2000年至2010年期间,很多国内创业者团队一直在模仿美国模式,2010年至2015年中国创业者公司开始有自己的发展战略技术革新,2015年至2020年越来越多中国创业者公司开启了技术技术革新,但从2020年后,中国创业者公司还将如何技术革新,又是一个创投机构需要思考的问题。

至于当下创投金融行业迎来的拐点,周炜表示主要来自美元基金与人民币基金的此消彼长。国内创投消费市场发展初期主要是美元基金主导,但随着国际经济政策环境的变化,未来美元基金的出资可能会出现一个较快的收缩。相比而言,未来十年中国企业的创业者技术革新资金扶持,将从以往依赖境外民营企业,转向以境内人民币民营企业主导。

国内创业投资金融行业近期发生了另一项变化是网络巨头企业对外创业投资更加谨慎。不久前字节跳动相关负责人回应称,公司决定加强业务聚焦,减小协同性低的创业投资,将发展战略创业投资部员工分散到各个业务条线中。

天眼查统计数据表明,字节跳动近年来对外创业投资超百个工程项目(包括国内和海外消费市场),对外创业投资公司超400家,各应用领域均有涉及,包括硬件、医疗身心健康、汽车交通、金融、电子商务、餐饮业业、先进制造、社交社区、人工智能、工具软件、游戏等。此前,字节宣布花费90亿收购一家VR设备公司Pico,引爆元宇宙概念股在二级消费市场的上涨。

一位国内早期创业投资机构人士对第一财经记者表示,字节创业投资版图对另一方面业务而言意义不大。相对于腾讯与阿里另一方面较为分散的业务生态而言,字节业务较为集中——以信息分类为核心,缺乏周边生态,且一家独大。对于这种业态特征,聚焦另一方面主业的回报率是最高的,且字节海外业务的Tik Tok增量尚在。

除了字节战投外,腾讯与阿里的创业投资部门将如何动作也是消费市场关注的焦点。2011年初,腾讯宣布成立50亿的产业共赢基金,其后在多应用领域投出艺龙旅行、华谊兄弟、搜狗、滴滴、京东、B站等代表性案例。另截至2020年底,阿里系共对外创业投资433家公司,发起或参与创业投资事件529起,总披露创业投资金额达8276.9亿人民币。其中,阿里巴巴参与创业投资事件360起,蚂蚁金服参与128起,其他则由阿里影业、阿里身心健康、菜鸟网络等创业投资主体贡献。

云九民营企业合伙人王京对第一财经记者表示,经济政策之下网络金融行业中的CVC发生缩量变化的态势已经很清晰了。防止民营企业无序扩张,要引导拥有民营企业的产业方承担社会责任,进行利国利民的价值创业投资。