阿里巴巴淘宝(阿里巴巴淘宝联盟)-第1张

穆萨巴巴松开了撞车,刚刚发布的2022财政年度第三会计年度的半年报显示,利润大幅大幅下滑、销售总收入增长速度是2014年美国股市上市年来最快的!

2月24日,穆萨巴巴集团发布了截至2021年12月31日的2022财政年度第三会计年度业绩。调查报告期中,穆萨销售总收入2425.8亿,环比快速增长10%;归属优先股股东的净利204.29亿,环比上升74%;非克莱斯勒子公司财务报告净利为446.24亿,环比上升25%。

子公司股价再次出现震荡,半年报发布当日美国股市盘中,穆萨一度跌超8%,冲破100.02英镑/股,刷新近五年年来新高,此后又有所回升,最终收盘跌0.72%, 报108.93英镑/股。

事实上,过去一年穆萨巴巴极为曲折,不仅曾被风险防范局罚金182亿,旗下穆萨云也因安全漏洞未调查报告而被国务院法制办中止安全信息共享资源平台合作6个月,甚至和穆萨有弱关连的DT主持人薇娅、墨尔本也因为税赋事件心灰意冷告终。

在各种利空因素影响下,穆萨在2021年市值暴增超过一半。

淘宝网拉后腿,优势互补淘特订货增超100%

2021年年底,穆萨对销售业务构架进行了调整,这是其重新分割商业性国际部后的第一份会计年度半年报。在本次半年报中,穆萨亦更新了销售业务分割舰炮,进一步明晰为中国商业性、国际商业性、邻近地区生活服务项目、红人、云销售业务、数字媒体及影视娱乐、创新销售业务及其他。

作为核心销售业务,中国商业性板块在2021年第三自然会计年度总收入为1722亿,占整体销售总收入比例为71%,而环比快速增长布季7%,相对而言,上一会计年度的环比增长速度为33%。其中,顾客管理总收入,即淘宝网、京东的顾客管理费用(包括广告投放及手续费总收入)环比大幅下滑了1%,首次再次出现负快速增长。

对此,穆萨在半年报中解释称,主要由于市场状况下滑和竞争而导致淘宝网和京东的线上铜器商品GMV(除去未支付订货)环比跌至单位数快速增长。此外,子公司加大了店家支持力度,一部分通过鞭策计划鼓励店家使用捷伊产品服务服务项目;同时也卡唐翁适当调整一些服务项目收费,以降低店家在消费环境减慢下的运营支出。

这些利空因素对穆萨的直接影响之一是其净利的上升。本会计年度也成为穆萨上市年来净利环比上升幅度最大的会计年度周期。

看着曾经几乎为子公司贡献全部利润的淘宝网、京东,如今正在成为拖累,穆萨开始了对多模式、多业态的未来探索,例如自营销售业务以及淘特、淘菜菜两个新销售业务,以加固其电商领域的护城河。

2月18日,京东手机端App更新12.00版本,新增了官方自营的猫享相关销售业务,被外界解读为在穆萨体系内再造一个京东。

穆萨巴巴集团董事会主席张勇在半年报电话会上也表达了对自营销售业务的看法:我们对平台或自营模式并没有偏好,而是从消费者体验的角度出发,对模式进行选择,最终服务项目好消费者最重要。他还强调,从店家角度,穆萨直营会帮助店家服务项目好用户,做好用户运营,绝不是在店家和用户之间竖一道墙,甚至是希望店家和用户有跨销售业务、多场景的连接。

淘特承担了为中国商业性板块获取新用户的作用,扩大穆萨巴巴在下沉市场的用户渗透率。淘菜菜不仅拓展了价格敏感用户购买生鲜杂货品类的场景,也带动穆萨巴巴在这些品类实现更高渗透。本会计年度,淘特支付订货量环比快速增长超100%,淘菜菜会计年度GMV环比快速增长30%。

但淘特与淘菜菜原本的基数就相对不大,至少现阶段看不到一个明确答案,仍是需要现金流销售业务输血,去押注未来的销售业务。

多种消费场景及丰富的供给,让中国商业性销售业务的用户粘性保持在较高水平。数据显示,2020自然年的年度活跃消费者整体在2021自然年的留存率为86%。截至2021年12月31日,中国市场消费者单季净快速增长2600万至9.79亿,本财政年度末国内年度活跃消费者达10亿的目标已经基本完成。

海外消费者首次破3亿,邻近地区生活还在亏损

2021年,穆萨提出板块治理后,由蒋凡负责的海外商业性板块备受关注。

从半年报中可以明显看到,穆萨加大了对海外商业性投入的力度,主要表现在Lazada用于用户获取和用户粘性的营销推广支出增加,导致亏损幅度直接翻番,从14亿拉到了29亿;不过,其投入也在短期中获得了不错的回报,销售总收入总收入环比快速增长18%,达到了164.49亿。

其中,国际零售销售业务总收入为116.06亿,环比快速增长14%,增加的主要原因是Lazada产生的总收入快速增长,据悉,该会计年度Lazada订货环比快速增长了52%。与此同时,增长速度有所下滑,穆萨表示,这是因为Trendyol 总收入增长速度受土耳其里拉对人民币汇率贬值带来的负面影响而下滑,以及速卖通的欧洲订货因价值低于22欧元的跨境包裹被征收产品服务税而减少。

国际批发销售业务方面,外贸企业这一会计年度在穆萨巴巴国际站上的交易额环比快速增长50%。同时,穆萨巴巴国际站正在为外贸企业提供更多国际物流、交易信用保障等产品服务服务项目,由此带来的产品服务服务项目总收入环比快速增长43%,带动国际站整体总收入增长速度达到29%。

截至2021年12月31日,穆萨的海外市场年度活跃消费者总数达到3.01亿,单季净增加1600万。这也是穆萨海外市场消费者首次突破3亿里程碑。

分析认为,这显示出穆萨巴巴国际站的销售总收入结构变得更加多元,给店家提供的数字化服务项目深度和链路在变长,正在从外贸成交平台转变为综合服务项目平台。

邻近地区生活服务项目也是穆萨重点投入板块之一,主要包括到家的饿了么与淘鲜达,以及到目的地的高德与飞猪。该会计年度,整体总收入为121.41亿,相较2020年同期快速增长27%,主要由于订货量的快速增长,增长速度大约是22%,比上会计年度单饿了么口碑的8%明显恢复。

具体而言,在到家侧,新店家数量快速增长,用户渗透率提升,推动饿了么和淘鲜达订货量稳步快速增长,尤其是非餐饮订货比例进一步上升。而在到目的地侧,基于高德用户交易量及使用频次的推动,高德地图及飞猪订货量快速增长显著,2021年国庆假期,高德刷新了日活跃用户超过2亿的纪录。

但销售业务亏损进一步扩大,从上年同期的43亿增至49亿,其中目的地销售业务(高德、飞猪)等亏损较大,而饿了么单位经济则是在改善的。

红人的改善更明显。半年报显示,红人首次汇报抵销跨国际部交易的影响前总收入,本会计年度环比快速增长23%,主要来自为国内店家、消费者提供的履约及产品服务服务项目,以及跨境及全球服务项目中来自第三方店家的总收入快速增长。其中,外部总收入占到67%。同时,销售业务亏损还在收窄,到12月底的会计年度仅亏九千万。

云销售业务盈利收窄,穆萨将更关注产业数字化

一直被业内人士看好的穆萨云,已连续五个会计年度盈利。半年报显示,2021年第三自然会计年度,穆萨云总总收入264.31亿,抵销跨国际部交易后总收入为195.39亿,环比快速增长20%;经调整EBITA利润1.34亿。

与此同时,穆萨云的总收入组成正愈多元化,其中来自非互联网行业的顾客总收入贡献正在稳步上升,截至2021年12月31日止会计年度已占抵销跨国际部交易的影响后穆萨云总总收入的52%。在海外市场,穆萨云也快速增长迅速,该会计年度内在韩国、泰国各增加一个数据中心,运营地域增加至25个。

不过,20%的增长速度,基本贴着市场预期的下限,而且首次再次出现了环比大幅下滑,是目前全球几个云巨头中基本不存在的情况。1.34亿的利润也有收窄,利润率从上会计年度的2%掉到了0.7%,仍面临压力。

究其原因,在于云销售业务的头部顾客就其中国以外的销售业务停止采用集团的海外云服务项目产生持续影响,同时互娱与在线教育等互联网行业的顾客需求下滑。

此外,由于游戏等行业受宏观因素影响增势下滑,部分来自游戏圈的订货可能将在2022年上升。而随着疫情对消费等赛道冲击明显,一些潜在的穆萨云用户正在减少相关预算或延缓相关项目。而在国际销售业务领域,随着乌克兰局势的恶化,以及欧盟2021年发布的政策(对22欧元以下产品调整进口产品服务税政策)穆萨巴巴在欧洲市场的销售业务可能将会受到影响。

针对这一系列问题,相关高管在业绩会上表示,会更多关注产业数字化,产业数字化需要数据驱动,需要捷伊基础设施来支撑,这是巨大机会,会持续关注生成海量数据,需要很大的算力的新行业。

穆萨巴巴集团董事会主席兼首席执行官张勇表示,中国产业数字化的进程才刚刚开始,穆萨将长期致力于服务项目实体经济,服务项目于各行各业的产业数字化进程。这也是穆萨长期健康可持续发展的最大机会和基础。就像冬奥上云一样,穆萨巴巴看到了很多行业未来数字化的巨大机会,比如新能源汽车、金融、医疗等,都是对算力、对智能有极大需求的高潜力行业,穆萨巴巴将利用穆萨云的自研技术产品优势,针对这些行业推出相应解决方案。

(本文首发钛媒体APP,作者|刘萌萌)